تحت ظل النينيو: تحول مشتريات الصين من فول الصويا إلى الولايات المتحدة، وصادرات البرازيل الزراعية تواجه اختبارًا جديدًا.

تحول مشتريات الصين من فول الصويا: التأثير المزدوج لمخاطر النينو والمنافسة السعرية

في منتصف يونيو 2026، ارتفعت العقود الآجلة لفول الصويا الأمريكي بشكل حاد بسبب شائعات عن مشتريات ضخمة من الصين، ثم أكدت وزارة الزراعة الأمريكية بيع 13.2 مليون بوشل (حوالي 359 ألف طن). على الرغم من أن الوجهة تم تصنيفها على أنها "غير معروفة"، إلا أن محللي السوق يعتقدون بشكل عام أن المشتري هو الصين. هذه ليست حادثة معزولة: في نفس الأسبوع، بدأت الصين أيضًا في الاستفسار عن أسعار الذرة والقمح الأمريكيين، مما دفع سوق الحبوب بأكمله إلى الارتفاع.

بالنسبة للبرازيل، تحمل هذه الإشارة معنى مزدوجًا. من ناحية، تشير إلى أن الصين تعمل بنشاط على تأمين إمدادات موسم 2026/27، ولكن الأهم من ذلك، أن تحول المشتريات إلى الولايات المتحدة قد يرجع إلى مخاوف بشأن محصول البرازيل في العام المقبل. أشار تيد سيفريد، المحلل في Zaner Ag Hedge: "قد تكون الصين قلقة بشأن ظاهرة النينو الفائقة المتوقعة، والتي ستؤثر على نمو الموسم القادم في البرازيل." تتسبب ظاهرة النينو الفائقة عادةً في هطول أمطار غزيرة على جنوب البرازيل وجفاف في الشمال، مما قد يؤثر بشكل كبير على إنتاجية فول الصويا.

بالإضافة إلى ذلك، أصبح سعر فول الصويا الأمريكي الجديد أقل من العروض البرازيلية لأول مرة منذ عام 2025، مما يجعل الإمدادات الأمريكية أكثر جاذبية من حيث السعر. وهذا يعني أن فول الصويا البرازيلي فقد "التأمين المزدوج" على المدى القصير مع الصين - أي ميزة السعر وموثوقية الإمداد في آن واحد.

ضعف ومرونة الصادرات الزراعية البرازيلية معًا

البرازيل هي أكبر مصدر لفول الصويا في العالم، حيث صدرت أكثر من 100 مليون طن في عام 2025، وتعد الصين أكبر مشتري لها بنسبة حوالي 70%. في السنوات الأخيرة، تمكنت البرازيل من تآكل حصة السوق العالمية للولايات المتحدة تدريجيًا بفضل المساحات المزروعة المتوسعة باستمرار، والإنتاجية العالية، وتكاليف اللوجستيات المنخفضة نسبيًا. ومع ذلك، تظل مخاطر الطقس أكثر المتغيرات التي لا يمكن التحكم فيها بالنسبة للزراعة البرازيلية.

تسببت ظاهرة النينو في موسم 2023/24 بالفعل في جفاف في وسط وشمال البرازيل، وانخفاض الإنتاجية في بعض المناطق. إذا واجه موسم 2026/27 ظاهرة نينو فائقة مرة أخرى، فقد ينخفض إنتاج فول الصويا في البرازيل بمقدار 10 إلى 20 مليون طن، مما يؤثر بشكل مباشر على القدرة التصديرية. إن شراء الصين المبكر من الولايات المتحدة هو تحوط ضد هذه المخاطر.

• لكن هذا لا يعني أن البرازيل ستفقد قدرتها التنافسية على المدى الطويل. تتجلى مرونة الزراعة البرازيلية في:
• مرونة المساحة المزروعة: لا تزال البرازيل تمتلك موارد أراضٍ زراعية غير مستغلة بكثرة، خاصة في منطقة ماتوبيبا، حيث يمكن زيادة المساحة المزروعة بسرعة.
• تحسين البنية التحتية: أدت الاستثمارات الأخيرة في الموانئ والطرق إلى تحسين الكفاءة اللوجستية وخفض تكاليف التصدير.
• الاستثمار التكنولوجي: أدت البذور المعدلة وراثيًا وتقنيات الزراعة الدقيقة إلى تحسين مقاومة الإجهاد.

بالإضافة إلى ذلك، لا تزال الرسوم الجمركية البالغة 10% التي تفرضها الصين على فول الصويا الأمريكي قائمة، مما يضع السعر الأمريكي في موقف غير مواتٍ في السنوات العادية. بمجرد عودة الطقس في البرازيل إلى طبيعته، ستستعيد ميزة التكلفة والفائدة على الفور.

الاعتماد على السوق الصينية: يجب أن يكون تحذيرًا لا ذعرًاتحول المشتريات الصينية نحو الولايات المتحدة يكشف عن مخاطرة هيكلية في الصادرات الزراعية البرازيلية: الاعتماد المفرط على سوق واحدة. على الرغم من استمرار نمو الطلب الصيني، إلا أن الصين تنفذ استراتيجية تنويع مصادر الاستيراد بناءً على اعتبارات جيوسياسية وأمن غذائي، بما في ذلك زيادة مرونة المشتريات من الولايات المتحدة والأرجنتين والبرازيل. ما يجب أن تحذر منه البرازيل هو أن التحويل الدائم لجزء من الطلبات إلى الولايات المتحدة بسبب انخفاض الإنتاج نتيجة الطقس قد يغير هيكل التجارة بشكل دائم.

بالنسبة للاقتصاد البرازيلي، تعتبر الصادرات الزراعية الركيزة الأساسية للفائض التجاري (بلغ الفائض التجاري الزراعي حوالي 120 مليار دولار في عام 2025). كل انخفاض بمقدار دولار واحد في سعر فول الصويا لكل بوشل يكلف البرازيل خسارة حوالي 1.5 مليار دولار من عائدات التصدير السنوية. لذلك، الحفاظ على تنافسية الصادرات ليس مجرد شأن يخص المزارعين، بل هو أساس الاقتصاد الكلي.

السنوات الخمس القادمة: فترة حاسمة للتعديل الهيكلي في الزراعة البرازيلية

بالنظر إلى الفترة 2026-2031، تحتاج الزراعة البرازيلية إلى مواجهة ثلاثة تحديات رئيسية: 1. التغير المناخي: الظواهر الجوية المتطرفة المتكررة تتطلب زيادة الاستثمار في الأصناف المقاومة للجفاف ومرافق الري. 2. السياسة التجارية: عدم اليقين بشأن الحواجز الجمركية الصينية والاتفاقيات التجارية يتطلب من البرازيل توسيع الأسواق البديلة مثل الاتحاد الأوروبي وجنوب شرق آسيا. 3. متطلبات الاستدامة: قوانين مثل قانون إزالة الغابات الصفري في الاتحاد الأوروبي قد تحد من صادرات فول الصويا البرازيلية، مما يستلزم تسريع بناء أنظمة التتبع.

• لكن في الوقت نفسه، تمتلك البرازيل مزايا هيكلية فريدة:
• الطلب على الوقود الحيوي: زيادة نسبة خلط زيت فول الصويا في البرازيل إلى أكثر من B15 يزيد من الاستهلاك الصناعي المحلي، مما يقلل من مخاطر تقلب الصادرات.
• تدفق الحبوب: أصبحت البرازيل مصدرًا رئيسيًا للذرة والقطن عالميًا، مما ينوع مصادر إيرادات الصادرات الزراعية.

على الرغم من أن هذا الحدث المتعلق بالمشتريات الصينية يمثل سلبيًا قصير المدى للبرازيل، إلا أنه في الواقع اختبار ضغط. إنه يذكر البرازيل بأنها لا يمكنها الاعتماد فقط على الموارد الطبيعية لتحقيق النجاح، بل يجب أن تكون استباقية في إدارة المخاطر وتنويع الأسواق. ستتمتع الشركات الزراعية البرازيلية التي تستثمر مسبقًا في الأصناف المقاومة للجفاف، وتبرم عقودًا آجلة، وتفتح أسواقًا جديدة، بميزة تنافسية أقوى في الدورة القادمة.