El auge de la industria manufacturera india: la lógica política detrás de la disminución de la dependencia de las importaciones y las lecciones para Brasil.

Disminución de la dependencia de importaciones en la manufactura india: un cambio estructural

Según el último informe del Banco de Baroda de la India, la dependencia de importaciones del sector manufacturero indio está experimentando una disminución estructural. El informe analizó 1.372 empresas no financieras y encontró que la proporción de importaciones respecto a las ventas netas cayó del 22,9% en el año fiscal 2019 al 22,3% en el año fiscal 2025. Más crucial aún, en sectores clave como eléctrico, químico, bienes de capital y bienes de consumo duraderos, la proporción de importaciones se contrajo aún más — el sector eléctrico pasó del 22,7% al 13,7%, y el químico del 27,5% al 22,5%.

Estos datos no son casuales, sino evidencia directa de que una serie de políticas manufactureras nacionales de la India (como la iniciativa "Hecho en India" y la Misión de Semiconductores 2.0) están comenzando a mostrar resultados. Vale la pena destacar que esta transformación se ha logrado en un contexto de continua disrupción de las cadenas de suministro globales (especialmente afectadas por la crisis de Asia Occidental), lo que demuestra aún más el valor de la intervención política para mejorar la resiliencia industrial.

¿Por qué esta señal merece la atención de Brasil?

Como analistas económicos de Brasil, no debemos centrarnos únicamente en la India. India y Brasil son grandes economías emergentes similares, ambas enfrentan el desafío de transitar de una orientación exportadora de recursos a una manufactura de alto valor agregado. La India ha logrado reducir exitosamente su dependencia de importaciones en áreas como eléctrica y química, gracias principalmente a tres factores clave:

1. Enfoque claro en políticas industriales: La India, a través de políticas concretas como el plan de semiconductores y los clústeres de fabricación electrónica, ha ofrecido incentivos fiscales y apoyo de infraestructura, atrayendo inversiones y cultivando cadenas de suministro locales. 2. Tamaño del mercado y tracción de la demanda interna: El enorme mercado de consumo doméstico de la India proporcionó pedidos tempranos a las empresas manufactureras, ayudándoles a superar el umbral de escala y, posteriormente, a reducir su dependencia de componentes importados. 3. Actualización tecnológica y formación de habilidades: Aunque el informe no lo detalla, programas de desarrollo de habilidades complementarios a "Hecho en India" han proporcionado apoyo de capital humano a las empresas intensivas en tecnología.

• Para Brasil, la lección del caso indio es que reducir la dependencia de importaciones no puede lograrse solo con proteccionismo comercial, sino que requiere políticas industriales sistémicas. Brasil tiene una fuerte base agrícola y minera, pero sigue siendo altamente dependiente de importaciones en productos intermedios como electrónica y química. Brasil puede aprender de la experiencia india, por ejemplo:
• Implementar programas especiales similares a la "Misión de Semiconductores" en áreas específicas (como fertilizantes, petroquímica, componentes electrónicos).
• Aprovechar la integración del mercado regional del Mercosur para ampliar la escala de demanda para las empresas manufactureras locales.
• Aumentar la inversión en educación vocacional y en I+D para cerrar las brechas tecnológicas.

Impacto industrial e implicaciones de inversión para Brasil

El ascenso del sector manufacturero indio representa tanto un desafío como una oportunidad para Brasil.

Desafío: El aumento de la competitividad de la India en los sectores químico y eléctrico podría generar competencia con Brasil en los mercados globales, especialmente en África y América Latina. Los productos indios podrían comprimir la cuota de exportación de Brasil gracias a sus menores costos y ventajas de escala.Oportunidad: Brasil puede convertirse en un destino de inversión para las empresas manufactureras indias. Las compañías indias podrían buscar establecer bases de producción en Brasil para acceder al mercado sudamericano y eludir barreras comerciales. La abundante biomasa, minerales y recursos de energía renovable de Brasil pueden respaldar a las empresas indias en la consecución de una fabricación ecológica.

• Para los inversores, la disminución de las importaciones manufactureras de la India implica:
• Se espera que mejoren los márgenes de beneficio y la cuota de mercado de las empresas químicas y eléctricas locales en la India, por lo que vale la pena prestar atención a las empresas cotizadas relacionadas.
• A largo plazo, la reducción de la dependencia de las importaciones por parte de la India cambiará los flujos comerciales mundiales de productos químicos y electrónicos.
• Los inversores brasileños pueden considerar aumentar su participación en empresas brasileñas con un alto grado de integración en la cadena de suministro de la India, como aquellas que exportan mineral de hierro, litio, soja y otras materias primas a la India.

Cambios estructurales en la economía brasileña en los próximos cinco años

Si Brasil logra extraer lecciones del caso de la India, en los próximos cinco años podrían producirse los siguientes cambios:

1. Reestructuración de la política manufacturera: El gobierno federal brasileño podría lanzar una versión mejorada similar al "Plan Nacional de Desarrollo Industrial", centrándose en áreas estratégicas de sustitución de importaciones como la electrónica, la farmacéutica y la química. 2. Cambio en el tipo de inversión extranjera: Pasando de inversiones que simplemente buscan el mercado interno brasileño a inversiones "orientadas a la exportación" que utilicen Brasil como centro manufacturero regional. 3. Reorganización de la cadena de suministro: Las empresas brasileñas podrían reducir su dependencia de los insumos intermedios chinos y establecer relaciones de suministro con la India o de carácter localizado. 4. Ventaja de la industria verde: Los recursos hidroeléctricos, eólicos y de biocombustibles de Brasil pueden proporcionar una ventaja competitiva baja en carbono para industrias manufactureras de alto consumo energético (como la química y la fundición de aluminio), algo que la India quizás no pueda igualar.

Conclusión

La disminución de la dependencia de las importaciones manufactureras de la India, aunque superficialmente parece un cambio de unos pocos puntos porcentuales, es en realidad el resultado de la sinergia entre políticas industriales, mercado e innovación tecnológica. Brasil debe aprender de ello: reducir la dependencia de las importaciones no se logra de la noche a la mañana, sino que requiere una coherencia política de más de 10 años, colaboración público-privada y una respuesta ágil a los cambios en la cadena de suministro global. Las ventajas agrícolas y energéticas de Brasil pueden servir como trampolín para la actualización de su industria manufacturera, pero necesita establecer objetivos claros y mecanismos de incentivo como lo hizo la India.

Para los lectores interesados en la economía brasileña, el caso de la India ofrece un raro "experimento de control": frente a las mismas presiones de la cadena de suministro global, las políticas industriales efectivamente pueden cambiar la competitividad nacional. Si Brasil podrá aprovechar los próximos cinco años depende de si los formuladores de políticas pueden extraer rápidamente del modelo indio un plan adecuado para el país.