L'essor de l'industrie manufacturière en Inde : la logique politique derrière la baisse de la dépendance aux importations et les leçons pour le Brésil

Baisse structurelle de la dépendance aux importations dans l'industrie manufacturière indienne

Selon un récent rapport de la Bank of Baroda, la dépendance aux importations de l'industrie manufacturière indienne connaît une baisse structurelle. L'analyse de 1 372 entreprises non financières révèle que le ratio importations/ventes nettes est passé de 22,9 % au cours de l'exercice 2019 à 22,3 % pour l'exercice 2025. Plus significatif encore, dans des secteurs clés comme l'électricité, la chimie, les biens d'équipement et les biens de consommation durables, la part des importations a connu une contraction plus marquée – de 22,7 % à 13,7 % dans le secteur électrique, et de 27,5 % à 22,5 % dans le secteur chimique.

Ces chiffres ne sont pas le fruit du hasard, mais la preuve directe que les politiques de fabrication nationale indiennes (telles que l'initiative « Make in India » et la mission semi-conducteurs 2.0 de l'Inde) commencent à produire des résultats. Il est à noter que cette transformation intervient dans un contexte de perturbations persistantes des chaînes d'approvisionnement mondiales (notamment dues à la crise en Asie occidentale), ce qui renforce la valeur des interventions politiques pour améliorer la résilience industrielle.

Pourquoi ce signal mérite-t-il l'attention du Brésil ?

En tant qu'analystes économiques du Brésil, nous ne devons pas nous limiter à l'Inde elle-même. L'Inde et le Brésil sont toutes deux de grandes économies émergentes, confrontées au défi de passer d'une orientation vers l'exportation de ressources à une fabrication à valeur ajoutée. La réussite de l'Inde à réduire sa dépendance aux importations dans des domaines comme l'électricité et la chimie repose sur trois facteurs clés :

1. Une focalisation claire des politiques industrielles : grâce à des mesures concrètes telles que le plan semi-conducteurs et les clusters de fabrication électronique, l'Inde a offert des incitations fiscales et un soutien aux infrastructures, attirant directement les investissements et favorisant les chaînes d'approvisionnement locales. 2. La taille du marché et la demande intérieure : l'immense marché de consommation intérieur de l'Inde a fourni les premières commandes aux entreprises manufacturières, les aidant à franchir le seuil de taille critique, réduisant ainsi leur dépendance aux composants importés. 3. Mise à niveau technologique et formation aux compétences : bien que le rapport n'entre pas dans les détails, les programmes de développement des compétences associés à « Make in India » ont fourni un capital humain aux industries à forte intensité technologique.

• Pour le Brésil, l'enseignement du cas indien est le suivant : réduire la dépendance aux importations ne peut pas reposer uniquement sur le protectionnisme commercial, mais nécessite des politiques industrielles systématiques. Le Brésil possède des bases agricoles et minières solides, mais reste fortement dépendant des importations pour les produits intermédiaires tels que l'électronique et la chimie. Le Brésil peut s'inspirer de l'expérience indienne, par exemple :
• Mettre en œuvre des programmes spéciaux de type « mission semi-conducteurs » dans des secteurs spécifiques (engrais, pétrochimie, composants électroniques, etc.).
• Tirer parti de l'intégration du marché régional du Mercosur pour accroître la demande adressée aux fabricants locaux.
• Renforcer la formation professionnelle et les investissements en R&D pour combler les lacunes technologiques.

Implications industrielles et conséquences d'investissement pour le Brésil

L'essor de l'industrie manufacturière indienne représente à la fois un défi et une opportunité pour le Brésil.

Défi : l'amélioration de la compétitivité de l'Inde dans les secteurs chimique et électrique pourrait créer une concurrence avec le Brésil sur les marchés mondiaux, en particulier en Afrique et en Amérique latine. Les produits indiens pourraient, grâce à leurs coûts plus faibles et à leurs avantages d'échelle, réduire la part des exportations brésiliennes.Opportunités : Le Brésil peut devenir une destination d'investissement pour les entreprises manufacturières indiennes. Les entreprises indiennes pourraient chercher à établir des bases de production au Brésil pour accéder au marché sud-américain et contourner les barrières commerciales. L'abondance du Brésil en biomasse, minerais et énergies renouvelables peut soutenir la fabrication verte des entreprises indiennes.

• Pour les investisseurs, la baisse des importations de produits manufacturés en Inde signifie :
• Les marges bénéficiaires et les parts de marché des entreprises locales de chimie et d'électricité en Inde devraient s'améliorer, et les sociétés cotées concernées méritent l'attention.
• À long terme, la réduction de la dépendance aux importations de l'Inde modifiera les flux commerciaux mondiaux des produits chimiques et électroniques.
• Les investisseurs brésiliens peuvent envisager d'augmenter leurs participations dans les entreprises brésiliennes fortement intégrées à la chaîne d'approvisionnement indienne, par exemple celles exportant du minerai de fer, du lithium, du soja et d'autres matières premières vers l'Inde.

Changements structurels pour l'économie brésilienne dans les cinq prochaines années

Si le Brésil parvient à tirer des leçons du cas indien, les changements suivants pourraient survenir au cours des cinq prochaines années :

1. Réforme de la politique manufacturière : Le gouvernement fédéral brésilien pourrait lancer une version améliorée d'un « Plan national de développement industriel », en se concentrant sur les domaines stratégiques de substitution aux importations tels que l'électronique, les produits pharmaceutiques et la chimie. 2. Transformation du type d'investissements étrangers : Passer des investissements purement axés sur le marché intérieur brésilien à des investissements « orientés vers l'exportation » utilisant le Brésil comme pôle manufacturier régional. 3. Reconfiguration de la chaîne d'approvisionnement : Les entreprises brésiliennes pourraient réduire leur dépendance aux intrants chinois et établir des relations d'approvisionnement avec l'Inde ou des sources locales. 4. Avantage de l'industrie verte : Les ressources du Brésil en hydroélectricité, énergie éolienne et biocarburants peuvent offrir un avantage concurrentiel à faible teneur en carbone pour les industries manufacturières énergivores (comme la chimie et la fonderie d'aluminium), ce que l'Inde pourrait ne pas égaler.

Conclusion

La baisse de la dépendance aux importations de produits manufacturés en Inde, bien que ne représentant que quelques points de pourcentage en apparence, résulte d'une synergie entre politiques industrielles, marché et innovation technologique. Le Brésil doit en tirer une leçon : réduire la dépendance aux importations ne se fait pas du jour au lendemain, mais nécessite une cohérence politique sur plus d'une décennie, un partenariat public-privé et une réactivité agile aux changements de la chaîne d'approvisionnement mondiale. Les atouts agricoles et énergétiques du Brésil peuvent servir de tremplin pour la modernisation de son industrie manufacturière, mais il faut, comme l'Inde, définir des objectifs clairs et des mécanismes d'incitation.

Pour les lecteurs intéressés par l'économie brésilienne, le cas indien offre une rare « expérience de contrôle » : face aux mêmes pressions sur les chaînes d'approvisionnement mondiales, les politiques industrielles peuvent effectivement modifier la compétitivité nationale. La capacité du Brésil à saisir les cinq prochaines années dépendra de la rapidité avec laquelle les décideurs politiques pourront tirer du modèle indien des solutions adaptées à leur propre pays.