Expansão do déficit comercial agrícola dos EUA: as exportações agrícolas do Brasil estão no ponto de partida de um novo ciclo?

O movimento das placas no comércio agrícola global visto pelo déficit dos EUA

Dados divulgados pelo Serviço de Pesquisa Econômica do Departamento de Agricultura dos EUA delineiam um quadro preocupante: o comércio agrícola americano, que manteve superávit por quase 60 anos, agora vê seu déficit se ampliar continuamente, atingindo US$ 41 bilhões em 2025. Esse número não é apenas uma lacuna estatística; ele marca a substituição da lógica subjacente ao comércio global de alimentos.

Durante muito tempo, os EUA foram a personificação do "celeiro do mundo", sustentando as exportações com commodities como grãos e soja. Mas, em 2025, as exportações de produtos agrícolas americanos caíram para US$ 171 bilhões, enquanto as importações atingiram US$ 212 bilhões. A mudança estrutural mais crucial é que a China — o maior país importador de produtos agrícolas — caiu das posições de destaque para o sexto lugar no ranking do mercado exportador americano. As exportações agrícolas para a China despencaram 66%, para US$ 8,4 bilhões, com um colapso particularmente acentuado nas exportações de soja.

Por que isso acontece: a tríplice ressonância de dólar forte, concorrência e barreiras políticas

A queda nas exportações agrícolas dos EUA não é acidental. Os dados revelam uma intrincada cadeia de transmissão.

Em primeiro lugar, os preços globais de commodities recuaram desde os picos de 2022, reduzindo diretamente o total das exportações. Em segundo lugar, o dólar mais forte tornou os produtos agrícolas americanos caros nos mercados externos, enfraquecendo sua competitividade em termos de preço. Ao mesmo tempo, barreiras comerciais e os ajustes recorrentes das políticas tarifárias alteraram os fluxos comerciais tradicionais.

A força mais profunda vem do cenário competitivo: países sul-americanos como Brasil e Argentina, graças a custos de terra, condições climáticas e tecnologia agrícola, vêm corroendo continuamente a participação de mercado dos EUA em categorias como soja e milho. Instituições como Goldman Sachs e Fitch já apontaram que o "centro de gravidade" das exportações agrícolas globais está se deslocando da América do Norte para a América Latina. As vendas de soja dos EUA para a China quase congelaram em 2025, e essa lacuna de mercado dificilmente pode ser preenchida pelos próprios EUA — quem tem mais capacidade de suprir essa demanda é justamente o Brasil.

Uma virada emblemática: o comércio de produtos agrícolas sai do "commodity" para o "alto valor"

Outro sinal frequentemente ignorado é que a própria estrutura do comércio agrícola americano está se modernizando. Em 2025, produtos de alto valor representaram 71% do valor total das exportações dos EUA e 98% do valor total das importações. Isso reflete a diversificação crescente das dietas dos consumidores globais e a demanda por carnes, laticínios e alimentos processados impulsionada pelo crescimento da renda.

As exportações americanas de alto valor (como carne bovina, nozes e laticínios) ainda estão crescendo, chegando até a bater recordes nas exportações para a União Europeia. Mas o declínio da dominância americana em commodities coexiste com sua vantagem mantida em produtos de alto valor. Isso indica que a competição agrícola do futuro não será mais apenas "produzir mais", mas "processar com mais refinamento e vender a marca mais longe".

O significado para o Brasil: uma janela de "crescimento substitutivo" para as exportações agrícolas

O Brasil é o concorrente mais direto dos EUA no mercado global de soja. A redução das compras de soja americana pela China quase que inevitavelmente criará nova demanda para os produtores brasileiros de soja. De fato, a estratégia de diversificação de importações da China nos últimos anos vem aumentando continuamente a participação da soja brasileira. Os dados dos EUA de 2025 reforçam ainda mais essa tendência.Ao mesmo tempo, os próprios Estados Unidos ainda precisam importar grandes quantidades de frutas tropicais, café, produtos derivados da cana-de-açúcar e vegetais fora de estação — os dados mostram que as exportações da América do Sul (lideradas por Brasil, Colômbia e Peru) para os EUA atingem uma média de US$ 23,3 bilhões por ano. Isso indica que o Brasil não pode apenas substituir os EUA no fornecimento de commodities, mas também pode usar a dotação única da agricultura tropical para conquistar uma fatia maior do consumo de produtos agrícolas premium nos EUA.

Setores beneficiados: a cadeia da soja é a primeira a se beneficiar

A oportunidade mais clara na agricultura brasileira continua na soja e na indústria de esmagamento a jusante. A queda abrupta das exportações de soja dos EUA para a China abriu espaço de mercado para o Brasil expandir o plantio e aumentar as exportações. Se o Brasil conseguir elevar ao mesmo tempo sua capacidade de esmagamento e exportar farelo e óleo de soja em vez de soja em grão, obterá maior valor agregado.

O segundo setor beneficiado é o de carnes e aves. Quando mercados asiáticos, como a China, aumentam o consumo de proteínas, costumam importar soja como ração e também importar carnes. As exportações brasileiras de frango e carne bovina já são competitivas globalmente; impulsionadas pela reestruturação do comércio de soja, as vantagens de custo da cadeia da carne também devem se tornar mais evidentes.

Setores sob pressão: exportação de matérias-primas de baixo valor agregado enfrenta compressão de preços

No entanto, nem todos os produtos agrícolas brasileiros podem ficar tranquilos. O enfraquecimento dos preços globais das commodities significa que depender apenas do aumento do volume exportado para compensar a receita é frágil. Se o Brasil continuar exportando soja como matéria-prima, na tendência de transferência dos lucros de esmagamento para as origens produtoras, os ganhos podem acabar sendo capturados por processadores estrangeiros.

Além disso, o estabelecimento de barreiras comerciais pelos EUA a produtos agrícolas pode afetar outros países. Por exemplo, se os EUA reforçarem a fiscalização dos padrões de biocombustíveis e ambientais, as indústrias brasileiras de etanol e cana-de-açúcar também enfrentarão pressões de conformidade.

Capital e políticas: a lógica de investimento se voltará para logística e processamento

Sob a ótica do investimento, a mudança no cenário do comércio agrícola está direcionando o capital para a infraestrutura logística e as instalações de processamento do Brasil. A capacidade de movimentação dos portos, as hidrovias interiores e os armazéns já se tornaram gargalos nos picos de exportação de soja. O capital global percebeu com clareza que, para absorver a nova demanda da China, o Brasil precisa superar essas restrições.

No campo das políticas, o governo brasileiro deveria aproveitar essa janela estratégica para avançar ativamente no acordo Mercosul-União Europeia, aprofundar os acordos comerciais bilaterais com a China e aumentar o investimento em agricultura sustentável, de modo a responder às exigências dos consumidores estrangeiros por “soja verde”. Caso contrário, a participação de mercado pode ser perdida novamente devido a controvérsias ambientais.

Observação central: quatro sinais que alteram a posição da agricultura brasileira

1. A persistência do déficit agrícola dos EUA reflete o enfraquecimento de sua vantagem competitiva em commodities, e o Brasil, como principal concorrente, recebe um benefício estrutural. 2. A China excluiu a soja americana do mercado central, tornando o Brasil a maior fonte alternativa de suprimento, com maior certeza de crescimento das exportações no curto prazo. 3. A demanda global por importações está migrando para produtos processados de alto valor, forçando o Brasil a passar de “vendedor de matérias-primas” para “vendedor de alimentos”. 4. A demanda dos EUA continua forte, especialmente em categorias como frutas tropicais e café; o Brasil pode aproveitar a complementaridade sazonal para aprofundar os laços com o mercado americano.## As variáveis-chave dos próximos cinco anos: conseguirá o Brasil transformar o dividendo de recursos em dividendo industrial

Se apenas observarmos a transferência da demanda no curto prazo, será fácil subestimar a profundidade dessa mudança. Nos próximos cinco anos, a agricultura global entrará em uma era de alta volatilidade. As oportunidades para o Brasil residem em: primeiro, integrar a cadeia de suprimentos agrícola da América do Sul, assumindo um papel de verdadeiro hub no comércio regional; segundo, estender as vantagens industriais da soja, do milho e das carnes para o processamento de alimentos e para a bioenergia; terceiro, aproveitar o crescimento da demanda de novos mercados, como China e Oriente Médio, para transformar o quadro de dependência excessiva de poucos compradores do passado.

Os dados dos Estados Unidos talvez sejam um lembrete: nenhum país pode ocupar para sempre a mesma parcela de terra agrícola. Se o Brasil conseguir obter avanços na eficiência logística e conquistar confiança em certificações de sustentabilidade, o “trono” do celeiro global irá gradualmente se deslocar para o sul da linha do Equador.

*Dados de referência: dados de comércio agrícola do Economic Research Service (ERS) do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (2025).*