Reorganização da cadeia global de suprimentos de terras raras: O Brasil pode passar de um grande produtor de recursos a uma potência em minerais críticos?

Introdução: Ansiedade da Cadeia de Suprimentos Ocidental e a Janela Estratégica do Brasil

A cadeia global de fornecimento de terras raras está passando por uma profunda reestruturação. Atualmente, a China controla cerca de 60% da mineração de terras raras e quase 90% da capacidade de processamento, enquanto a demanda por terras raras para ímãs, como neodímio, praseodímio, disprósio e térbio, em indústrias estratégicas como veículos elétricos, energia eólica offshore e defesa, está forçando os países ocidentais, como o G7, a acelerar suas estratégias de "redução de riscos". Nesse contexto, o Brasil — uma potência tradicional na mineração —, com a segunda maior base de recursos de terras raras do mundo (atrás apenas da China) e depósitos únicos de argila iônica, tornou-se repentinamente um novo foco no mapa global de minerais críticos.

Por que o Brasil? Dotação de Recursos e Vantagens de Custo

Os recursos de terras raras do Brasil não são uma novidade, mas no passado, o progresso da exploração era lento devido aos preços globais e à cadeia de suprimentos dominada pela China. Agora, a mudança na estrutura da demanda destaca as vantagens do Brasil. A maioria dos depósitos conhecidos de terras raras é de rocha dura, exigindo processos de britagem e flotação de alto consumo energético; já os depósitos de argila iônica do Brasil (como o projeto Colossus, em Minas Gerais) podem extrair terras raras com soluções químicas suaves, reduzindo significativamente os custos operacionais e o impacto ambiental. Rafael Moreno, CEO da Viridis Mining & Minerals, destaca que seu projeto Colossus possui terras raras para ímãs de alto teor (neodímio, praseodímio, disprósio, térbio) e que as características da argila iônica tornam o projeto competitivo economicamente.

Elizabeth Johnson, chefe de pesquisa do Brasil na TS Lombard, enfatiza que o Brasil, como país maduro na mineração, possui infraestrutura de mineração, experiência geológica e um ambiente de investimento relativamente amigável, uma vantagem combinada que outros países emergentes fornecedores de terras raras (como os africanos) não conseguem replicar no curto prazo.

Indústrias Beneficiadas e Indústrias Sob Pressão

• Indústrias diretamente beneficiadas:
• Empresas de mineração e exploração: Viridis, Serra Verde (que possui projetos de argila iônica no Brasil) se tornarão focos de entrada de capital, impulsionando serviços geológicos e de engenharia relacionados.
• Fornecedores de equipamentos e produtos químicos para processamento de terras raras: Se o Brasil estabelecer capacidade de separação a jusante, isso estimulará a demanda por manufatura de alto nível.
• Setor de logística e portos: A exportação de terras raras aumentará a demanda por modernização portuária e serviços de transporte.

• Indústrias sob pressão:
• Projetos tradicionais de terras raras em rocha dura: Especialmente em regiões de custo mais alto, como Austrália e Canadá, os projetos de argila iônica de baixo custo do Brasil podem comprimir sua participação de mercado.
• Processadores a jusante controlados pela China: Se o Brasil conseguir construir capacidade de processamento, isso enfraquecerá diretamente o poder de precificação da China no segmento de terras raras para ímãs, mas terá impacto limitado no curto prazo.
• Mineração em áreas ambientalmente sensíveis: Embora a mineração de argila iônica tenha menor impacto ambiental, se a regulamentação for inadequada, pode gerar oposição local, elevando os custos de conformidade.

Significado Econômico: Da Exportação de Matérias-Primas à Atualização da Cadeia IndustrialPara a economia brasileira, o significado da indústria de terras raras vai muito além da simples exportação de produtos minerais. Atualmente, a economia brasileira depende fortemente de commodities de baixo valor agregado, como soja, minério de ferro e petróleo, enquanto as terras raras — especialmente as terras raras para ímãs — são materiais essenciais para as cadeias produtivas de veículos elétricos e energias renováveis. Se o Brasil conseguir estabelecer capacidades de separação, produção de óxidos e até fabricação de materiais de ímãs permanentes além da mineração, poderá realizar uma transição de exportador de recursos para fornecedor de materiais críticos, aumentando significativamente o valor agregado do comércio.

O analista de mineração da GlobalData, Sai Dheeraj, aponta que atualmente a capacidade global de processamento de terras raras está altamente concentrada na China. Se o Brasil não construir simultaneamente instalações de processamento downstream, permanecerá para sempre no papel de "fornecedor de matéria-prima", sem desfrutar dos segmentos de alta margem de lucro da cadeia produtiva. O governo brasileiro já reconheceu isso. A recente declaração do G7 sobre minerais críticos fornece uma estrutura para a cooperação internacional, mas a implementação ainda requer investimentos maciços e transferência de tecnologia de longo prazo.

Perspectiva de Investimento: Momento e Riscos

• Para os investidores, a indústria de terras raras do Brasil oferece uma oportunidade dupla de "escassez + dividendos de políticas". O capital ocidental está ativamente buscando ativos na cadeia de suprimentos de terras raras fora da China, e os projetos brasileiros são altamente atrativos devido ao risco político relativamente baixo e à infraestrutura bem desenvolvida. No entanto, os desafios são igualmente significativos:
• Janela de tempo limitada: Projetos de terras raras na Austrália, Canadá, Estados Unidos e África também estão avançando rapidamente. Moreno admite que o Brasil tem apenas uma "janela relativamente curta" para se tornar um fornecedor principal.
• Financiamento e licenciamento: Os projetos de mineração têm ciclos longos, e o processo de aprovação de licenças no Brasil, juntamente com questões de terras indígenas, pode atrasar o progresso.
• Gargalo de processamento: Mesmo que a mineração ocorra sem problemas, o Brasil ainda carece de uma instalação de separação de terras raras em escala comercial, sendo este o maior obstáculo para atrair capital de longo prazo.

Johnson sugere que os investidores prestem atenção às políticas de incentivo do governo (como incentivos fiscais) e aos mecanismos de precificação de longo prazo, pois estes determinarão a viabilidade comercial dos projetos.

Impacto no Mercado de Exportação

Se o Brasil conseguir produzir terras raras para ímãs em escala comercial, isso alterará diretamente os fluxos do comércio global de terras raras. Atualmente, os fabricantes ocidentais de veículos elétricos e turbinas eólicas dependem da China para o fornecimento de ímãs permanentes; a capacidade de fornecimento do Brasil, embora não possa substituir totalmente a China, pode servir como um "Plano B", reduzindo os riscos geopolíticos. Além disso, os acordos comerciais do Brasil com a União Europeia e o Mercosul podem proporcionar vantagens tarifárias, enquanto a relação comercial China-Brasil é complexa – o Brasil é tanto comprador de produtos downstream de terras raras da China quanto um potencial concorrente. Nos próximos cinco anos, o Brasil pode se tornar uma variável importante na relação de "coopetição" da China no setor de terras raras.

Próximos Cinco Anos: Julgamento Estrutural da Indústria de Terras Raras do Brasil1. O Brasil se tornará o principal fornecedor de matérias-primas de terras raras para ímãs do Ocidente: por volta de 2030, o Brasil deverá fornecer de 10% a 15% dos óxidos de terras raras globais, com exportações principalmente para Europa e Estados Unidos. 2. A internalização do processamento será um processo gradual: inicialmente, a exportação será predominantemente de concentrados ou carbonatos mistos de terras raras; com os investimentos dos EUA e Europa na construção de plantas de separação locais, o Brasil poderá participar como fornecedor da etapa inicial, e não como player da cadeia completa. 3. Elevação do papel geopolítico: o Brasil fortalecerá seu poder de barganha com o G7 e a China por meio das exportações de terras raras, tornando-se um dos principais parceiros do "friendshoring" dos EUA na aliança de minerais críticos. 4. Impacto limitado, mas otimização estrutural na economia brasileira: a contribuição direta da indústria de terras raras para o PIB pode ser inferior a 1%, mas impulsionará a modernização das tecnologias de mineração e o emprego regional, além de abrir caminho para o desenvolvimento de outros minerais críticos, como lítio e níquel.